Une jeune femme marchant le long d'une route de campagne est menacée, puis agressée par des motards qui tournent en rond. Un homme soigné dans un trench-coat regarde. Plus tard, elle est confiée à des religieuses dans ce qui semble être une école de filles, où nous découvrons qu'elle s'appelle Valeria. Elle subit un examen médical au cours duquel sa vision se trouble. Elle aime le jeune docteur et ils s'embrassent. Pendant qu'elles s'embrassent, les autres écolières font irruption dans la pièce. Ils soumettent le médecin, à son grand amusement, et lui arrachent ses vêtements. Ils lui font quelque chose apparemment très douloureux en utilisant une paire de forceps. Le même gentleman soigné et en trench-coat réapparaît. Tout cela n'était peut-être qu'un rêve éveillé....

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Geppetto, un pauvre menuisier italien, fabrique dans un morceau de bois un pantin qui pleure, rit et parle comme un enfant, une marionnette qu'il nomme Pinocchio et qu'il aime comme le fils qu'il n'a pas eu. Désobéissant et volontiers menteur, Pinocchio va se trouver entraîné dans de nombreuses aventures : il rencontrera Mangefeu, le montreur de marionnettes, le Chat et la Renarde qui se révéleront ne pas être les bons amis qu'ils prétendent, il partira au Pays des Jouets, un endroit merveilleux où l'école n'existe pas... Car ce petit pantin a horreur du travail, se moque des bons conseils et adore faire des bêtises. Heureusement la Fée aux cheveux bleus veille sur lui....

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