Georges de Dasetta, gentilhomme hongrois, triche au jeu avec la complicité de sa femme, la belle Marina. Celle-ci, écœurée de sa vie, devient la maîtresse d'un diplomate, René de Terrache et quitte son mari. Elle le retrouve un jour affaibli et malade et prise de pitié, lui revient....

Tino est peintre et occasionnellement chanteur. Lorsqu'il a l'occasion de remplacer un chanteur absent, il devient un succès en tant que chanteur masqué, "Le chanteur masqué". Lisa est une dactylographe qui devient une chanteuse à succès, également en tant que chanteuse masquée, "La chanteuse masquée". Tino le peintre tombe amoureux de Lisa la dactylographe, ignorant ses activités "masquées". Sur scène, ils sont rivaux....

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