A Londres, une cantatrice célèbre a fait la connaissance d'un capitaine de l'Intelligence Service, au moment où son mari, qu'elle croyait disparu à jamais, revient. Elle ignore qu'il se livre à de l'espionnage. Il réussit à faire soupçonner sa femme et le capitaine d'un vol de documents, en enregistrant sur un disque un message chiffré, mais il est démasqué et tué....

Panard, un compositeur de talent qui se trouve dans la misère, ne parvient pas a s'imposer malgré des efforts assidus. Il finit par se retrouver sans la moindre ressource. Sa petite amie parvient a faire commanditer son opérette en lançant le bruit qu'il s'est suicidé. Il remportera un succès triomphal avec son opérette....